标准普尔500指数_S&P 500 Index
什么是标准普尔500指数？
标准普尔500指数（S&P 500 Index）是一个按市值加权的指数，涵盖了500家在美国领先的上市公司。该指数包括503个成分股，因为有三家公司拥有两种上市股份。
由于该指数还包含其他标准，因此并不是美国市值最高的500家公司准确列表。然而，标准普尔500指数依然被广泛视为衡量美国主要股票表现及整体股市的最佳参照之一。
主要要点
- 标准普尔500指数包含500家美国领先的上市公司，以市值为主要衡量标准。
- 该指数由评级机构标准普尔于1957年推出。
- 标准普尔500是一个自由流通加权指数，指数中公司的市值会根据可供公众交易的股份数进行调整。
- 由于其深度和多样性，标准普尔500被认为是衡量大型美国股票甚至整个股票市场表现的最佳指标之一。
- 由于它是一个指数，投资者不能直接投资于标准普尔500，但可以投资于许多将其作为基准并追踪其成分和表现的基金。
标准普尔500的加权公式与计算
标准普尔500采用一种市值加权的方法，使市值最大的公司获得更高比例的配置。
确定标准普尔500每个成分股的权重，首先通过将指数中每家公司的市值相加，计算出总市值。
公司的市值是通 过将当前股票价格乘以公司的流通股数来计算的。标准普尔500的总市值以及各个公司的市值经常在金融网站上发布，让投资者不必自己计算。
每家公司在指数中的权重，通过将公司的市值除以指数的总市值来计算。
标准普尔500是标准普尔全球1200系列指数的一部分。其他指数包括代表中型股公司的标准普尔中型股400（S&P MidCap 400）和代表小型公司的标准普尔小型股600（S&P SmallCap 600）。标准普尔500、标准普尔中型股400和标准普尔小型股600共同覆盖了90%的美国市值，形成了一个称为标准普尔综合1500（S&P Composite 1500）的指数。
标准普尔500指数构建
在计算市值时，标准普尔仅使用可自由流通的股份，即公众可以交易的股份。标准普尔会对每家公司的市值进行调整，以补偿新发行的股票或公司合并。
指数的价值是通过将每家公司调整后的市值相加，然后除以一个除数来计算的。该除数是标准普尔的专有信息，不对外公布。标准普尔指数（SPX）不是一个总回报指数，不包括上市公司支付的现金股息收益。
尽管如此，投资者仍然可以计算一家公司的指数权重，这能提供有价值的信息。如果一家公司的股票价格上涨或下跌，分析其对整体指数的影响，能够帮助投资者判断其可能对指数的影响。一家公司的权重为10%，其对指数价值的影响会大于权重为2%的公司。
标准普尔500是美国最受欢迎的指数之一，因为它代表了美国最大的上市公司。它专注于美国市场的大型股票板块，同时也是自由流通加权指数，这是一 种市值加权。公司的市值会根据可供公众交易的股份数进行调整。
注意： 标准普尔500最新的再平衡于2024年3月1日宣布，并于2024年3月18日市场开盘前生效。超微计算机（Super Micro Computer）和Deckers户外（Deckers Outdoor）分别替代了惠而浦公司（Whirlpool Corp.）和锡安银行（Zions Bancorporation N.A.）。
标准普尔500的竞争者
另一常见的美国股市基准是道琼斯工业平均指数（DJIA）。鉴于其深度与广度，标准普尔500常被机构投资者优先选择。道琼斯指数从散户投资者的角度上看，历史上与重要股票相关联。机构投资者认为标准普尔500更能代表美国股市，因为其涵盖的股票数量更多：500只对比道琼斯的30只。
标准普尔500采用市值加权的方法，使市值较大的公司的权重更高。而道琼斯指数则是按价格加权，较高的股价使得其在指数中占更高的权重。市值加权结构在美国的指数中比价格加权指数更为常见。
纳斯达克是一个全球电子证券交易市场。多个股市指数包括在纳斯达克交易的股票。被纳入标准普尔500指数的某些股票，可能也会在一个或多个纳斯达克指数中出现。
一些备受关注的纳斯达克股票指数包括：
- 纳斯达克100指数：包含100只最大、交易最活跃的普通股
- 纳斯达克综合指数：通常媒体简称为纳斯达克，包含在纳斯达克交易的2500多只普通股票
- 纳斯达克全球股票指数（NQGI）：包含国际股票
- PHLX半导体行业指数（SOX）：半导体行业股票的领先指标
- OMX斯德哥尔摩30指数（OMXS30）： 包含斯德哥尔摩证券交易所30只活跃股票
标准普尔500是由标准普尔创建的一组指数的成员。这组指数与罗素指数系列类似，均为市值加权，除非另有说明，如在等权重指数的情况下。
标准普尔与罗素系列指数构建之间有两个显著差异。标准普尔通过一个委员会选择成分公司，而罗素指数则使用公式来选择纳入的股票。标准普尔风格的指数中不存在名称重叠，比如增长与价值。罗素指数则会在价值和增长风格指数中包含同一家公司。
先锋500指数基金（Vanguard 500 Index Fund）旨在通过将其全部净资产投资于构成该指数的股票，并尽量保持与标准普尔指数相近的权重，来追踪标准普尔500指数的价格和收益表现。因此，该基金的表现几乎不会偏离标准普尔500指数，这是设计之初所期望的。
重要提示： 标准普尔500是一个指数，无法直接交易。任何想要投资于标准普尔500所包含公司的投资者，必须投资于一只追踪该指数的共同基金或交易型基金（ETF），例如先锋500 ETF（VOO）。
标准普尔500指数的局限性
标准普尔500及其他市值加权指数的一个局限性出现在指数中的股票估值过高时。它们的价值通常会超出其基本面所合理的范围。如果某只股票在指数中的权重较大，而其被高估，它通常会抬高整体指数的价值或价格。
一家公司市场价值的上升并不一定表明其基本面的改善。它仅反映了股票相对于流通股的价值增加。等权重指数因而逐渐流行，因为每家公司的股票价格波动对这些指数有相等的影响。
标准普尔500市场加权示例
为了了解底层股票如何影响标准普尔指数，必须通过将每家公司的市值除以指数的总市值来计算单个公司的市场权重。以下是苹果公司在指数中的权重示例：
- 苹果公司（AAPL）在截至2023年7月1日的季度报告中披露流通股数为157亿股，截至2023年9月21日交易日结束时，股票价格为173.93美元。
- 截至2023年9月21日，苹果公司的市值为2.7万亿美元。
- 截至2023年8月31日，标准普尔500的总市值约为39.7万亿美元。这是指数中所有股票市值的总和。
- 苹果在指数中的权重约为6.8%，即2.7万亿美元除以39.7万亿美元。
公司市场权重越大，每股价格变化1%对指数的影响越显著。标准普尔并未在其网站上提供所有503个成分股的完整列表，仅列出了前10位。
为什么称为标准普尔？
标准普尔指数于1923年首度推出，由标准统计局与普尔出版公司联合开发。最初的指数覆盖233家公司。1941年，两家公司合并成为标准普尔。
哪些公司符合标准普尔500的资格？
要被纳入标准普尔500指数，公司必须是在美国上市，并且满足一定的流动性和市值要求，至少有10%的股份为公众流通，并在过去四个季度中实现正收益。
如何投资标准普尔500？
投资标准普尔500指数或其他股票市场指数的最简单方法是购买目标指数的指数基金的股份。这些基金投资于在该指数中代表的公司的横截面，因此基金的表现应该与指数本身的表现相似。
结论
标准普尔500指数是美国股市中使用最广泛的指数之一。这500家公司代表了美国最大和最具流动性的公司，涵盖了从科技和软件公司到银行和制造商的广泛行业。该指数历史上用于提供对股市方向的洞察。尽管由一家私营公司创建，标准普尔500仍然是衡量整体市场经济表现的热门标准。